高盛：维持对A股和H股的超配 第1张

　　高盛称，预计MSCI中国指数和沪深300指数今年将分别上涨20%和12%。在亚洲市场中仍维持对A股和H股的超配。高盛指出，预计2026年的股票收益将几乎完全由企业盈利驱动。在人工智能、出海和反内卷政策的支持下，预计利润增长将从2025年的4%，在2026和2027年加速至14%。预计南向资金的净买入额可能达到2000亿美元，将再创新高。板块方面，维持对人工智能叙事的乐观态度，在消费领域偏好服务消费。重点关注周期中的材料板块，保持对保险的超配。